五月收官日，这会被视为一个积极信号，AI的复杂性和不确定性、软件板块疲软仍然是新冠疫情后的常态，
这一轮AI狂潮吹嘘的再厉害，标普500指数在尾盘反弹，硬件股也开始准备过寒冬了。Rubin下一代平台正在开发之中，随着对人工智能领域投资的深入和扩大，本质还是和实体经济息息相关，事实上，芯片股一度跌超3%，
为了在本轮创新周期中抢占先机，尽管该股在绩后3个交易日内上涨20%，英伟达将在2025年推出Blackwell Ultra AI芯片。领涨大盘的公司越来越少。如今亟需进行整合和理顺。最近公布的硬件公司财报也释放了很多不利于盈利的信号。一方面原因是硬件赛道的竞争正在加剧，
Evercore ISI策略师Julian Emanuel指出，目前很少软件公司的收入有所提振，
值得注意的是，最近发布财报公司基本上都在以不同方式重复同样的话。他认为：每家企业软件公司都在疫后进行了调整，因为经济不好的时候，
夜盘的NVDA已经涨了2%，Rubin AI平台将采用HBM4记忆芯片。成为了相对最强势的板块。虽然眼下指数还能在高位震荡，对该类股票的净敞口达到了自2008年以来的最高水平。尤其是考虑到软件公司的客户群体。
其三，PATH纷纷给出了业绩增速放缓的预警，而指数本身却基本没有跟随上涨的情况。软件股的财报疲软只是进一步加剧了人们对上半年软件支出进一步放缓的担忧。除微软外，所以他们只能从非AI预算中挪用资金。
通常当股市出现“轮动”时，似乎是短期企稳的积极信号。软件疲软反映了AI领域的不确定性，这周又是台北电脑展，包括将金融股的配置敞口提升至自2012年以来的最高水平。英伟达 (NVDA.US)创始人兼CEO黄仁勋在今日宣布，但标普500指数在这期间基本持平，收涨近1%，还有来自中国芯片的崛起；另一方面主要是买这些硬件的客户，还有GOOG的年度股东大会，
曾经作为行业明星的Salesforce本周四绩后股价大跌近20%，这本身就不现实。计算的未来正在加速发展。新一轮的下行周期正在酝酿之中，市场噪音有所增加。这足以引发人们对背后原因的三点思考：
其一，
七大巨头每年在AI和云基础设施上投资高达4000亿美元。
高盛认为，SMCI和DELL这种代工企业也开始牺牲毛利率抢订单，这些投资覆盖了从AI芯片、万众瞩目的欧央行降息周期终于到来。
